Practical aspects of company’s financial liquidity based on the example of Vistula Group S.A. and LPP S.A.

Running a business should be oriented to achieving the optimal level of financial liquidity, which ensures opportunity of the current settlement of liabilities. Correct management of financial liquidity also provides the basis for the adoption of assumptions about the solvency of the business entity, that is the continuation of activity in the long-run perspective. Due to the importance of financial liquidity in business management, the comprehensiveness of this subject matter and the multitude of the concerned areas a thorough analysis of liquidity requires the use of data from balance sheet (within the static analysis of liquidity) and the cash flow statement (in the field of dynamic analysis of liquidity). The indicators or study methods constructed on the basis of the both elements of financial statements have complementary character with respect to each other, not substitutive. Despite the literature set of metrics and rules concerning financial liquidity, it is a category individually considered within the each business.The purpose of this thesis is to carry out a comparative analysis of financial liquidity of Vistula Group S.A. and LPP S.A. in 2011-2013, preceded by a presentation of the theoretical basis of the financial liquidity study. In the first chapter, attempts at defining financial liquidity, its areas, determinants and motives for control of cash flows, were presented. The second part of the thesis refers to the concept of solvency, the essence of the balance sheet, working capital issues and depicts static ratios of financial liquidity. The third chapter covers the characteristic of the cash flow statement, the so-called study of signs of cash flows balances and dynamic measures of financial liquidity. The last part of the thesis is devoted to the empirical appliance of static and dynamic methods of measurement and analysis of financial liquidity at the example of two companies from the apparel industry.

Prowadzenie działalności gospodarczej powinno być ukierunkowane na osiągnięcie optymalnego poziomu płynności finansowej, zapewniającego możliwość bieżącego regulowania zobowiązań. Prawidłowe zarządzanie płynnością finansową daje też podstawę do przyjmowania założenia o wypłacalności podmiotu gospodarczego, czyli kontynuowaniu działalności w dłuższej perspektywie. Ze względu na znaczenie płynności finansowej w zarządzaniu przedsiębiorstwem, kompleksowość tej tematyki oraz wielość obszarów, których dotyczy, gruntowna analiza płynności finansowej wymaga zastosowania danych z bilansu (w ramach statycznej analizy płynności finansowej) oraz z rachunku przepływów pieniężnych (w zakresie dynamicznej analizy płynności finansowej). Wskaźniki czy metody badania konstruowane na bazie obu elementów sprawozdania finansowego mają względem siebie charakter komplementarny, a nie substytucyjny. Pomimo literaturowego zestawu mierników i zasad dotyczących płynności finansowej, jest ona kategorią indywidualnie rozpatrywaną w ramach każdej firmy.Celem niniejszej pracy jest dokonanie analizy porównawczej płynności finansowej Vistula Group S.A. i LPP S.A. w latach 2011-2013, poprzedzonej prezentacją teoretycznych podstaw badania płynności finansowej. W pierwszym rozdziale przedstawiono próby definicji płynności finansowej, jej obszary, determinanty oraz motywy sterowania przepływami pieniężnymi. W drugiej części pracy nawiązano do pojęcia wypłacalności, ujęto istotę bilansu, problematykę kapitału obrotowego oraz zaprezentowano statyczne wskaźniki płynności finansowej. Trzeci rozdział obejmuje charakterystykę rachunku cash flow, tzw. badanie znaków sald przepływów pieniężnych i dynamiczne mierniki płynności finansowej. Ostatnią część pracy poświęcono empirycznemu wykorzystaniu statycznych i dynamicznych metod pomiaru i analizy płynności finansowej na przykładzie dwóch spółek z branży odzieżowej.