Kursy walut jako czynnik ryzyka finansowego w handlu

Artykuł prezentuje kursy walut jako czynnik ryzyka finansowego w handlu zagranicznym. Omówione zostało pojęcie waluty jako elementu systemu płatniczego, określono pojęcie rynku walutowego, podmioty rynku oraz jego funkcje. Przedstawiono czynniki determinujące kurs walutowy, pojęcie ryzyka, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka walutowego oraz „tradycyjne metody” ochrony przed skutkami wahań kursów walut. Obok nich pokazano finansowe instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem walutowym oraz metody i strategie zarządzania tymi instrumentami w odniesieniu do sfery finansowej w przedsiębiorstwie. Wskazano również te elementy sprawozdania finansowego, z których można pozyskać informacje na temat zrealizowanego poziomu ryzyka walutowego. Zbudowano trzy modele współzależności eksportu i importu względem różnic kursowych oraz określono ich reakcje na wahania kursów walut.

---

The article presents rates of currency exchange as a financial risk factor in foreign trading. Currency concept as an element of a payment system is discussed. The concept of currency markets, subjects of the market, and its functions are defined. Factors that determine currency exchange rate, risk concept, with special emphasis on currency risk and the “traditional methods” of protection against the effects of currency exchange fluctuations are presented. Also, financial instruments that provide protection against currency risk, together with methods and strategies for managing these instruments with regard to the financial area of an enterprise are discussed. Elements of financial reports which give information of the level of currency risk that has been undertaken, are indicated. Three models of export and import correlations, in relation to rate differences, have been constructed and their reactions to the fluctuations of currency exchange are shown.