Analiza location spread w kontekście wyrażanych w mediach oczekiwań stabilności różnicy cen pomiędzy polskim a niemieckim rynkiem gazu

W artykule poruszono kwestię spreadów typu location spread (różnic cen pomiędzy odrębnymi obszarami handlowymi) dla określonych towarów notowanych na zorganizowanych rynkach towarowych lub finansowych. Dokonano analizy spreadów na wybranych parach określonych produktów energetycznych. Zbadano i zaprezentowano przykłady zarówno trwałych, jak i nietrwałych różnic cen. W szczególności analizie poddano różnice w cenach hurtowych gazu ziemnego występujące pomiędzy rynkiem polskim a niemieckim. Omówiono uwarunkowania mogące zapewniać istnienie względnie stabilnej różnicy cen, a także wskazano bodźce sprzyjające konwergencji bądź dywergencji cen. W wyniku przeglądu sytuacji na wybranych rynkach postawiono tezę o niemożliwości utrzymania stałego spreadu w pełnym cyklu sezonowym w długim terminie.

---

The article raised the question of location spreads (price differences between separate trading areas) for certain commodities listed on commodity exchange or financial markets. The analysis was done for the chosen pairs of certain energy products. Examples of both durable (stable) and not-durable price differences were examined. In particular, Poland-Germany gas price spread was analyzed. The factors capable of delivering the existence of a relatively stable spread were discussed. Incentives for prices convergence or divergence were outlined. As a result of the review made for selected markets, a thesis was placed about the impossibility of maintaining a fixed spread in full seasonal cycle in the long term.