Analiza porównawcza zastosowania modeli Roychowdhury’ego i Gunny w estymacji realnego zarządzania zyskiem

Cel: Celem artykułu jest przedstawienie wyników badań empirycznych dotyczących kształtowania uznaniowych kosztów produkcji oraz dyskrecjonalnych kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu w spółkach publicznych zaszeregowanych do indeksu WIG-budownictwo. Ponadto celem artykułu jest analiza relacji między zakresem implementowanych praktyk rzeczowego zarządzania zyskiem (REM) a dokonaniami przedsiębiorstw giełdowych ocenianych na podstawie wskaźnika ROA. Metodyka badań: Do określenia skali realnego zarządzania zyskiem wykorzystano formuły analityczne autorstwa S. Roychowdhury’ego i K.A. Gunny. Wyniki badań: Wykazano, że w badanej populacji istnieją statystycznie istotne związki między osiąganą rentownością netto aktywów a skalą wdrażanych praktyk REM. Udowodniono, że związki między współczynnikami REM, wyodrębnianymi za pomocą odmiennych modeli regresyjnych, to zależności o bardzo dużej sile. Wnioski: W odniesieniu do dyskrecjonalnych kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu przyjęty sposób szacowania ich poziomu w większym stopniu wpływa na ogólną ocenę skali praktyk REM w jednostce gospodarczej aniżeli w przypadku analizy uznaniowych kosztów produkcji. Wkład w rozwój dyscypliny: Zrealizowane badania wydają się istotne z perspektywy poszukiwania skutecznych instrumentów pomiaru działań z zakresu realnego kształtowania wyniku finansowego jednostki.

Objective: The main aim of the article is to present the results of empirical research on the formation of abnormal production costs as well as discretionary SG&A expenditures in public companies included in the WIG-construction index. A secondary goal is to analyse the relationship between the scope of implemented real earnings management practices and the performance of listed companies, assessed on the basis of the ROA coefficient. Research Design & Methods: Analytical formulas of Roychowdhury and Gunny models were used to determine the scale of real earnings management. Findings: The empirical research shows that in the studied population there are statistically significant relationships between the achieved ROA coefficient and the scale of implemented REM practices. The relationships between REM coefficients, distinguished by different regression models, are shown to be very strong. Implications / Recommendations: The method used to estimate the level of discretionary SG&A expenditures has a greater impact on the overall assessment of the scale of REM practices in an enterprise than do discretionary production costs. Contribution: The research should contribute to the search for effective instruments for measuring company activities related to the intentional shaping of financial results.