Brand of the Investment Fund Companies and Risk of an Investment at a Capital Market for an Individual Investor

Inwestorzy indywidualni różnią się pod wieloma względami. Niektórzy traktują inwestycje giełdowe jako sposób na dywersyfikację swoich nadwyżek finansowych, inni jako pełnowymiarową pracę, która powinna zapewnić im bieżące utrzymanie. Dla części inwestorów perspektywą inwestowania jest okres kilku-kilkunastu miesięcy, inni mają perspektywę czasową kilkunastu czy kilkadziesięciu lat. Mimo wielu różnic cechą wspólną wszystkich inwestorów jest dążenie do osiągnięcia jak najwyższej stopy zwrotu przy jednoczesnym dążeniu do jak najlepszej ochrony zainwestowanego kapitału. Jedną z metod zapewniających osiągnięcie tak zdefiniowanego celu jest dywersyfikacja portfela inwestycji zgodna z teorią Markowitza. Dywersyfikacji inwestycji inwestor może dokonać albo samodzielnie kupując odpowiednio dobrane różne aktywa, albo poprzez zakup udziałów w funduszach inwestycyjnych, które swoją działalność opierają na zasadzie rozproszenia inwestycji. Wyboru określonego funduszu inwestor dokonuje najczęściej w oparciu o postrzeganą markę, przede wszystkim utożsamianą z historycznie osiągniętymi przez fundusz wynikami. W artykule przybliżono problematykę ryzyka inwestycji na rynku kapitałowym oraz przedstawiono wyniki związane z próbą jego ograniczenia przez zakup udziału lub portfela udziałów w funduszach inwestycyjnych.

Individual investors differ from each other in many aspects. Some of them treat investments in shares of stock as the way to diversify their budget surpluses and other ones as full-time job, which should cover their cost of living. For some investors, investment horizon refers to a period of a few or more than ten months, others invest for a time perspective of more than ten years or even a few dozen years. Despite many differences, it is common for all investors to try achieving as high rate of return as possible, and at the same time, to protect invested capital in the best possible manner. One of the methods, which ensure achieving such goal, i.e. diversification of the portfolio of investments, is compliant with Markowitz theory. The investor may diversify his investment portfolio by himself by buying suitably selected, diversified assets, or he may buy participation units of investment funds, which operations are based on investment diversification. The most often, the investor selects a particular fund based on perceived brand, which is mainly identified by historical results achieved by the fund. This article refers to problems related to risk of investments at a capital market and it presents results associated with an attempt to reduce it by purchasing participation units or portfolio of participation units of the investment funds.

Rafał Czyżycki