Znaczenie przepisów o informacjach poufnych dla dopuszczalności due diligence spółki publicznej

The purpose of this legal study is to determine the impact of regulations on confidential information on admissibility of due diligence of a public joint-stock company. This is an issue of importance in legal practice, as due diligence became to be perceived as a standard procedure on Merger and Acquisition market. Yet it is not regulated by legal provisions in a direct and unequivocal manner, therefore ensuring of compliance with these provisions and prevention of law infringement requires and in-depth analysis of the matter.The first part of the thesis is dedicated to establishment of what due diligence actually is and to determination of scope of this phenomenon. It is crucial for further evaluation of applicability of provisions on confidential information in the process of due diligence.In the next part of this study matters of confidential information and special legal regimen imposed on listed companies are contemplated considering evolution of legal provisions in recent years. Furthermore, there are particular practical difficulties with interpretation and applying of theese provisions in the context of due diligence which are indicated in this part of the thesis.The last, and the most comprehensive, part of this legal study is dedicated to detailed analysis of legal provisions on confidential information of a particular importance for answering the question about admissibility of due diligence of a public company. In this part the thesis views of legal commentators on possible ways of interpretation of those provisions are indicated, contemplated and evaluated. The analysis is performed separately for different types of transactions, which are established based on criteria specified in the thesis. In-depth analysis of issues described above is a basis for final conclusions to what extent due diligence of a public joint-stock company is admissible in respect of contemplated legal provisions and in what circumstances such admissibility is unacceptable.

Opracowanie ma na celu ustalenie, jaki jest wpływ regulacji prawnych dotyczących informacji poufnych na dopuszczalność przeprowadzania due diligence spółki akcyjnej publicznej. Zagadnienie jest istotne z praktycznego punktu widzenia, ponieważ badanie due diligence stało się standardem na rynku fuzji i przejęć. Przepisy prawa jednak nie regulują tego zjawiska w sposób bezpośredni i jednoznaczny, dlatego dla zapewnienia przestrzegania prawa i zapobieżenia jego naruszeń podczas procesu due diligence potrzebna jest pogłębiona analiza problemu.Praca magisterska w swojej początkowej części zawiera rozważania mające na celu ustalenie czym jest, na czym polega i jakie są ramy fenomenu due diligence, co jest istotne dla dalszej oceny zastosowania w stosunku do tego zjawiska przytaczanych przepisów.Następnie w opracowaniu omówione zostało zagadnienie informacji poufnych oraz szczególnego reżimu prawnego z nimi związanego nałożonego na spółki publiczne, z uwzględnieniem jego ewolucji w przeciągu ostatnich lat. Ponadto wskazane zostały występujące w praktyce trudności w interpretacji i stosowaniu przywołanych regulacji, w szczególności w kontekście procesu due diligence.Ostatnia, najobszerniejsza, część pracy poświęcona została szczegółowej analizie przepisów dotyczących informacji poufnych mających szczególne znaczenie dla odpowiedzi na pytanie o dopuszczalność due diligence spółki publicznej. W tej części opracowania zostały przywołane, omówione oraz ocenione wyrażane w doktrynie poglądy na temat możliwych interpretacji tych przepisów. Analizę przeprowadzono oddzielnie dla różnych rodzajów transakcji, wyodrębnionych w oparciu o przedstawione w opracowaniu kryteria.Szczegółowe badanie opisanych powyżej zagadnień stanowi podstawę do sformułowania wniosków, w jakim zakresie, w świetle przepisów o informacjach poufnych, dopuszczalne jest badanie due diligence publicznej spółki akcyjnej, a w jakim o takiej dopuszczalności mówić nie można.