“NEW ERA” as a way to new deal? A critical view on Herbert Hoover’s economic policy in the 1920s

The 1920s tend to be called “New Era” in the economic history. Political economy of the Republican presidents (Waren Harding, Calvin Coolidge, Herbert Hoover) was based on the belief that modern capitalism would no longer be accompanied by cyclical crisis recessions. The key institution of the political economy was step by step becoming to be the recently founded central bank, FED, which in compliance with the Department of Treasury had a policy which consisted in experiments with generating of economic activity through changing the amount of money in the economy. The key personality of the political economy of this period was the Secretary of Commerce and later president Herbert Hoover who introduced the concept of so called cooperative individualism. In this sense the republican 1920s followed the period of progressivism typical for the time before the First World War.

Dvacátá léta minulého století bývají v hospodářských dějinách označována termínem „nová éra“. Hospodářská politika republikánských prezidentů (Waren Harding, Calvin Coolidge, Herbert Hoover) vycházela z všeobecně rozšířeného přesvědčení, že moderní kapitalismus již nebude provázen cyklickými krizovými poklesy. Klíčovou institucí hospodářské politiky se postupně stávala nedávno vzniklá centrální banka, Fed, která v souladu s politikou ministerstva financí prováděla politiku spočívající v experimentování s generováním ekonomické aktivity prostřednictvím ovlivňování množství peněz v ekonomice. Stěžejní osobností hospodářské politiky po celou dekádu byl ministr obchodu a pozdější prezident Herbert Hoover, který přišel s konceptem tzv. kooperativního individualismu. V tomto smyslu republikánská 20. léta navazovala na období progresivismu před první světovou válkou.