The relationship between audit committee and audit quality: evidence from companies listed on the Warsaw Stock Exchange

Purpose: This study investigates whether the presence of an audit committee, the characteristics of the audit committee, and the use of internal audits are linked to higher quality external audit services, approximated by auditor fees. The analysis is conducted in the light of economic theories, including agency theory, transaction cost theory, and the resource-based view. Methodology/approach: Polish companies listed on the Warsaw Stock Exchange are examined. The sample covers the period 2019–2020. Econometric models for panel data, allowing individual effects to be considered, were estimated. To overcome heteroscedasticity, the GLS method was used. Findings: Our results reveal the significant influence of audit committee attributes on audit fees. We find that the expertise of audit committee members is related to lower audit fees. Knowledge in the field of finance and accounting was significant, as was familiarity with the industry. Internal audits were also found to be relevant. Companies with an internal audit unit usually pay less for external audits. The positive effect of audit committee independence on audit quality is confirmed. Research limitations/implications: Our findings offer significant insights for regulators, policymakers and professionals regarding the role of audit committees in external audit quality. Originality/value: Our unique dataset is undoubtedly a strength of the paper.

Cel: Celem artykułu jest ustalenie, czy występowanie komitetu audytu, charakterystyka komitetu audytu i korzystanie z audytu wewnętrznego są powiązane z wyższą jakością usług audytu zewnętrznego mierzoną wynagrodzeniem biegłego rewidenta. Analizę przeprowadzono w świetle teorii ekonomicznych, w tym teorii agencji, teorii kosztów transakcyjnych i teorii zasobowej. Metodyka/podejście badawcze: Badaniem objęto polskie spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Próba obejmuje lata 2019–2020. Oszacowano modele ekonometryczne dla danych panelowych, pozwalające na uwzględnienie efektów indywidualnych. W związku z problemem heteroskedastyczności zastosowano metodę GLS. Wyniki: Uzyskane wyniki wskazują na istotną zależność między atrybutami komitetu audytu a wysokością wynagrodzenia za badanie sprawozdań finansowych. Stwierdzamy, że wiedza specjalistyczna członków komitetu audytu jest związana z niższymi opłatami za badanie. Wiedza z zakresu finansów i rachunkowości okazała się istotna, ale ważna jest również znajomość branży. Audyt wewnętrzny również okazał się znaczący. Spółki, w których istnieje jednostka audytu wewnętrznego, zazwyczaj płacą mniej za audyt zewnętrzny. Potwierdzono pozytywny związek między niezależnością komitetu audytu a jakością audytu. Ograniczenia/implikacje badawcze: Przeprowadzone badanie pozwala na sformułowanie wniosków istotnych dla organów regulacyjnych, decydentów i podmiotów rynkowych, dotyczących roli komitetu audytu w jakości audytu zewnętrznego. Oryginalność/wartość: Unikatowy zestaw danych, który został wykorzystany, jest niewątpliwie mocną stroną artykułu.