EUR / USD Intraday Volatility vs Trading Results and Market Efficiency

The paper tackles the problem of the efficiency of the foreign exchange market by examining selected intraday trading strategies. The research was conducted based on high-frequency data, i.e. one minute EUR/USD bid and ask rates. The paper demonstrates that a trading strategy based on high volatility and a mean-reversion pattern can provide outstanding results. This, in turn, is evidence against market efficiency, at least in the intraday horizon.

Praca porusza problem efektywności rynku walutowego poprzez ukazanie wyników inwestycyjnych dobowej strategii inwestycji. Badanie zostało przeprowadzone na podstawie danych wysokiej częstotliwości, tj. jednominutowych danych kursu kupna i sprzedaży EUR/USD. W pracy wykazano, że strategia oparta na założeniu wysokiej zmienności i tendencji powrotu do średniej może zapewnić doskonałe wynki inwestycyjne. Jednocześnie stwierdzono, że z uwagi na powyższe wyniki rynek walutowy nie jest efektywny w krótkim, dobowym kontekście.