Tytuł pozycji:
Precious metals roles in investment portfolio – a comparative analysis from the perspective of selected European countries
The paper presents conclusions from the research concerned with the effectiveness
and roles of precious metals in investment portfolios from the point of view of
Austrian, Slovakian and Slovenian investors. The ATX, SAX and SBITOP indices were
used to represent the market. The analyses cover the years 2007-2013 taking into account
different performance of stock exchange indices at that time. The precious metals to be
examined were gold, silver, platinum and palladium.
In most of the periods under discussion, characterized by differentiated stock exchange
performance of the three markets, precious metals featured beta coefficient at a low
positive or even negative level. This further indicates that there is a low interdependency of
their rates of return with the main exchange indices, and consequently these assets may be
considered as alternative investments. However, attention should be paid to the fact that
each of these metals is characterized by different investment characteristics such as return
rate or risk.
W artykule przedstawiono wnioski z badań dotyczących potencjalnych
korzyści i ryzyka wprowadzenia do portfela inwestycyjnego walorów odzwierciedlających
zmiany cen metali szlachetnych z punktu widzenia inwestora austriackiego, słowackiego
oraz słoweńskiego. Za reprezentację rynku posłużyły indeksy ATX, SAX,
oraz SBITOP. Rozważania dotyczą lat 2007-2013 i uwzględniają odmienne zachowanie
indeksów giełdowych w tym czasie. Pod uwagę wzięto cztery metale szlachetne: złoto,
srebro, platynę i pallad.
W większości rozpatrywanych okresów, które charakteryzowało odmienne zachowanie
indeksu giełdowego na trzech omawianych rynkach, metale szlachetne cechowały
się współczynnikiem beta na niskim dodatnim lub nawet ujemnym poziomie, co wskazuje
na niewysoką współzależność ich stóp zwrotu z głównymi indeksami giełdowymi,
a co za tym idzie − umożliwia rozpatrywanie tych aktywów jako inwestycji alternatywnych.
Należy jednak zwrócić uwagę, że każdy z tych metali charakteryzuje się innymi
własnościami inwestycyjnymi, takimi jak stopa zwrotu czy ryzyko.