Kwantytatywne determinanty konkurencyjności wybranych spółek surowcowych i paliwowych z indeksu WIG 20

Krzysztof Firlej

Przy spadającej dynamice rozwoju krajów Unii Europejskiej zachodzi konieczność poszukiwania nowych rynków zbytu w krajach Europy Wschodniej, które już niedługo mogą odgrywać znaczącą rolę na arenie międzynarodowej. Zwiększenie dotychczasowej dynamiki rozwoju prawie wszystkich branż przemysłowych wymaga wzmacniania wysiłku organizacyjnego i finansowego. Autorzy niniejszego opracowania przyjęli za cel przedstawienie najważniejszych kwantytatywnych determinant konkurencyjności spółek giełdowych. Do przeprowadzenia badań wykorzystane zostały sprawozdania i wyniki finansowe publikowane przez spółki należące do indeksu WIG – 20 Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie i zostały dokonane z wykorzystaniem analizy retrospektywnej. Próba została celowo dobrana, gdyż większość spółek należących do indeksu prowadzi swoją działalność na międzynarodowych rynkach, co wynika ze stałej internacjonalizacji i konieczności penetracji przez nie nowych rynków. Okresem badawczym objęta została początkowa faza pełnego członkostwa naszego kraju w Unii Europejskiej, jako najbardziej sprzyjającą rozwojowi gospodarki polskiej w ostatnich latach. Najważniejsze determinanty konkurencyjności przedsiębiorstw należących do indeksu WIG – 20 można podzielić na dwie grupy: pierwsza, tych o charakterze egzogenicznym, a druga – endogenicznym. Dla potrzeb niniejszego opracowania do determinant o charakterze egzogenicznym zaliczono: popyt na surowce i kształtowanie się ich cen na rynkach światowych, finansowanie i kredytowanie rozwoju. Determinanty endogeniczne to: aktualna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, stan i poziom kapitału ludzkiego, działalność inwestycyjna, struktura akcjonariatu przedsiębiorstw oraz stan wynagrodzeń.