Ryzyko finansowe w wybranych spółkach giełdowych w Polsce w latach 2020 i 2021 i jego związek z wyceną rynkową

W ostatnich dziesięcioleciach obserwuje się nadmierne wykorzystanie zadłużenia krótkoterminowego firm do realizacji swoich celów operacyjnych. Podmioty przeciągają terminy spłaty swoich zobowiązań, aby wykorzystać te środki na inne cele. Przekłada się to na obniżenie ich wiarygodności, a w dłuższej perspektywie może zagrozić dalszej ich działalności. Wysokie ryzyko finansowe podejmowane przez firmy nie jest widoczne w stopniu dźwigni finansowej a dopiero przy ocenie dźwigni kapitałowej i rotacji zobowiązań oraz cyklu konwersji gotówki. Analizując sprawozdania finansowe pięciu spółek z parkietu GPW z lat 2020 i 2021 nie można jednoznacznie wskazać wpływu ryzyka finansowego na cenę akcji. W analizie praktycznej wykorzystano dane sprawozdawcze spółek Asseco, CD, Ciech, KGHM, Tarczyński i Vox. Ustalono zmiany stopni dźwigni finansowej i kapitałowej oraz zmiany w rotacji zobowiązań i cyklu konwersji gotówki. Porów nano zmiany wskaźników w czasie i zmiany wartości akcji wybranych spółek. Celowa byłaby analiza długoterminowa wyłączająca inne sytuacje ryzykowne jak kryzysy i pandemię, z doborem odpowiednich narzędzi statystycznych określających siłę i kierunek tej zależności.