Usage leverage estimation of the derivates on the operational outcome of the enterprises (a case of feedstock companies).

Nowadays business processes are characterized by high dynamics and the direct impact on companies operating on commodity markets. Therefore, the enterprises are using derivatives as a form of protection against market risk.The aim of this study is to identify and assess the impact of using derivatives on the operational results of companies. This study takes into consideration the values of derivatives presented by the companies in the financial statements between the years 2008 – 2012. The thesis contains analysis of the value of derivatives and their share in the total value of the respective positions of the balance sheet. The aim of this thesis was also to analyse the result which was recognized in profit and loss accounts reached on this kind of operations.Among the surveyed companies the most engaged in the derivatives was KGHM Polish Copper S.A. The maximum value of derivatives recognized in the balance sheet was recorded in 2011. The Company had assets value of 1 759, 053 million PLN, the equivalent of 6.01% of global asset value. The maximum score applied on the income statement showed PGNiG S. A. In 2010, the profit on such operations amounted to 360,451 million zl.The study proves that the value of derivatives presented by the companies is relatively low and therefore their impact on the operational results is minimal.

Współczesne procesy gospodarcze charakteryzują się wysoką dynamiką oraz bezpośrednim wpływem na sytuację przedsiębiorstw działających na rynkach towarowych. W związku z tym spółki szeroko wykorzystują instrumenty pochodne jako formę zabezpieczenia przed ryzykiem rynkowym.Celem pracy jest zidentyfikowanie oraz ocena wpływu wykorzystania instrumentów pochodnych na wyniki działalności operacyjnej przedsiębiorstw. Badanie to odbyło się w oparciu o wartości instrumentów pochodnych prezentowanych przez badane spółki w sprawozdaniach finansowych z lat 2008 – 2012. Analizie poddano wartość instrumentów pochodnych oraz ich udział w ogólnej wartości poszczególnych pozycji bilansowych. Ponadto prześledzony został wynik ujęty w rachunkach zysków i strat osiągnięty na tych operacjach.Z badanych spółek największe zaangażowanie w derywaty wykazało KGHM Polska Miedź S.A. Maksymalną wartość derywatów ujętych w bilansie zanotowano w 2011 r. Spółka posiadała aktywa o wartości 1 759, 053 mln zł, co odpowiadało 6,01% wartości aktywów. Maksymalny wynik odniesiony na rachunek zysków i strat odniosła spółka PGNiG S.A. W roku 2010 zysk na tego typu operacjach wyniósł 360, 451 mln zł.Ponadto wartość prezentowanych derywatów w badanych latach kształtowała się na niskim poziomie przez co jednostkowy wpływ na wynik z działalności operacyjnej jest minimalny.