Reforma systemu ochrony kapitałowej w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością. Analiza porównawcza

The work presented in this paper deals with the aspects of capital maintenance of limited liability company based on the concept of share capital. The author presents the specifics of the English private company limited by shares, primarily focusing on the way of understanding the capital maintenance regime and the legal instruments of creditor protection in the absence of a statutory requirement to have a registered share capital. The attractiveness of the English private company, as well as the groundbreaking jurisprudence of the European Court of Justice both led to the phenomenon of regulatory competition on the European market of company law, which forced the German legislature to amend fundamental changes to the German limited liability company law. The author presents the basic principles of the German limited liability company, and then shows how the German legislature has managed to refresh and make the German company more attractive on the European market. Then, the author presents the current legislation of Polish limited liability company, its basic concepts and, in particular, the share capital, which all serves as a background to present the reform of Polish company law regarding the introduction of an alternative model to the capital structure of the limited liability company, as well as the new creditor protection instruments, such as solvency test or the requirement to build a capital reserve out of company’s profits. The author presents the arguments of both supporters and opponents of the reform, and then tries to review the changes in the context of Polish company law cohesion.

Niniejsza praca zajmuje się problematyką ochrony majątkowej w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością, opartej na kapitale zakładowym. Autor przedstawia specyfikę angielskiej spółki private company limited by shares, skupiając się przede wszystkim na sposobie rozumienia systemu ochrony kapitałowej i majątkowej w spółce oraz instrumentów ochrony wierzycieli w obliczu braku ustawowego wymogu posiadania kapitału zakładowego. Atrakcyjność i łatwość formy prowadzenia angielskiej spółki, a także przełomowe orzecznictwo Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej doprowadziły do powstania zjawiska konkurencji regulacyjnej na rynku europejskiego prawa spółek, co zmusiło niemieckiego ustawodawcę do przeprowadzenia zasadniczych zmian w ustawie o niemieckiej spółce z ograniczoną odpowiedzialnością. Autor prezentuje podstawowe założenia konstrukcyjne niemieckiej spółki, a następnie pokazuje, w jaki sposób ustawodawcy niemieckiemu udało się odświeżyć i uatrakcyjnić niemiecką spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Następnie, autor przedstawia aktualny stan regulacji prawnej polskiej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, jej podstawy konstrukcyjne, w szczególności instytucję kapitału zakładowego, co służy jako tło do przedstawienia proponowanej reformy prawa spółek, polegającej na wprowadzeniu modelu alternatywnego dla modelu ochrony kapitałowej opartej o kapitał zakładowy, nowych środków ochrony wierzycieli, takich jak test wypłacalności oraz rezerwa z wypracowanego zysku, a także prezentuje argumenty zwolenników i przeciwników reformy, oceniając zmiany w kontekście spójności polskiego prawa spółek.