Theory of optimal currency areas and the Economic and Monetary Union

The main purpose of the study was to find an answer whether concept and implementation of European Economic and Monetary Union has coherent theoretical underpinnings. This subject was chosen because of a growing eurosceptism under European financial and sovereign debt crisis.The thesis has been structured in chronological order. The introducing chapter covers evolution of classical theory of optimal currency areas (OCA) in the 1960s with regard to development of OCA criteria. Next chapter focuses on the early integration proposals, dominant economic views in the European Communities and the development of final concept of the EMU, with emphasis on monetary issues. The final chapter covers design flaws of EMU from theoretical and practical points of view and consequent criticism and development of OCA theory. Undertaken research shows that OCA theory didn’t play any major role until the 1990s. Classical OCA theory did not establish complete set of optimality criteria. In effect OCA switched its goal from search of optimality criteria to costs and benefits calculus of monetary integration. Nevertheless, OCA theory did not have any major influence on design of EMU. History of monetary integration in Europe convinces that creation of EMU was motivated more by political than economic factors.

Praca ma na celu poszukiwanie odpowiedzi na pytanie, czy koncepcja Europejskiej Unii Gospodarczej i Walutowej i jej wdrażanie oparte zostały na spójnych fundamentach teoretycznych. Temat ten został podjęty z powodu kryzysu finansowego i instytucjonalnego w strefie euro, którego skutkiem był rosnący eurosceptyzm.Praca jest zbudowana na zasadzie chronologiczno-wątkowej. Otwierający rozdział opisuje rozwój klasycznej teorii OOW w latach 60-tych, skupiając się w szczególności na kryteriach optymalności OOW. Kolejny rozdział opisuje pierwsze propozycje integracji europejskiej, dominujące poglądy ekonomiczne we Wspólnotach Europejskich i powstanie ostatecznej koncepcji UGW, szczególnie uwzględniając przy tym kwestie walutowe. Ostatni rozdział zajmuje się wadami konstrukcji UGW z pozycji teoretycznych i w praktyce oraz odbiciem tego w postaci krytyki i rozwinięcia klasycznej teorii OOW.Niniejsza praca pokazuje, że teoria OOW nie odegrała większej roli aż do lat 90-tych. Rozwój klasycznej teorii OOW nie skutkował wypracowaniem jednego zestawu kryteriów koniecznych. Wynikiem tego było odejście od poszukiwania takowych i przejście do rachunku kosztów i korzyści z integracji. W rezultacie teoria OOW nie miała znacznego wpływy na UGW. Historia integracji monetarnej w Europie pokazuje, że utworzenie UGW było bardziej motywowane przesłankami politycznymi aniżeli gospodarczymi.