Private equity investments in start-up companies based on the case study of Estimote

Niniejsza praca koncentruje się na problemie finansowania wzrostu i rozwoju przedsiębiorstw typu start-up, ze zwróceniem szczególnej uwagi na te funkcjonujące w sektorze nowoczesnych, zaawansowanych technologii. Tego typu inicjatywy gospodarcze charakteryzują się potencjalnie ponadprzeciętnie wysoką stopą zwrotu z inwestycji, ale przy jednoczesnym ponadnormatywnym ryzyku, które musi zaakceptować kapitałodawca. Ze względu na wysokie ryzyko pozyskanie funduszy od tradycyjnie uznawanych za podstawowe źródło funduszy dla młodych przedsiębiorstw kapitałodawców jest bardzo trudne. W tym przypadku rozwiązaniem mogą okazać się środki pozyskane od inwestorów private equity, którzy poszukują przedsięwzięć o wysokiej stopie zwrotu z zainwestowanego kapitału, zdolni zaakceptować bardzo wysoki poziom ryzyka. Tylko nieliczne start-upy mogą liczyć na ich zaangażowanie w przedsięwzięcie. Celem poniższej pracy jest zidentyfikowanie czynnika (czynników) decydujących o decyzjach inwestycyjnych inwestorów private equity, w oparciu o wnioski wysnute z analizy sukcesu polskiego start-upu – firmy Estimote, producenta urządzeń iBeacon. Praca napisana została z wykorzystaniem książek i artykułów o problematyce przedsiębiorczości w ogóle i przedsiębiorczości typu start-up oraz raportów publikowanych przez agencje badającej zjawiska szeroko pojętej przedsiębiorczości.

This paper concentrates on the problem of the funds raising for start-up companies, concentrating on the high technology start-ups. These firms have generally higher potential return on investment, but, at the same time, extraordinarily high risk that potential investor needs to accept. Due to the risk involved, for start-ups it is less common to be financed by the typical investors for small and medium companies. Private equity might be the solution for the problems seeking funds. Private equity investors look for high potential return on the invested capital and they are more likely to accept higher risk. However, not every start-up initiative might be supported by private equity investors. The main purpose of this paper is to identify the advantage/ advantages of the start-up companies that attract these investors, based on the most important conclusions from the analysis of a successful Polish start-up Estimote, producer of Beacon sensors. This paper is based on books and articles concerning issues of entrepreneurship and start-up inititives and reports published by agencies interested in the entrepreneurship.