Alternative investment companies and their managers : new regulated investment vehicle in Poland

The amendment of the Polish Investment Funds Act, that entered into force in June 2016, was aimed at implementation of the EU Directive on Alternative Investment Fund Managers (AIFMD). The above mentioned amendment has caused numerous changes in operation of legal entities active on the Polish capital market. The most notable changes concern the performance of entities providing investment services (investment undertakings) other than regulated investment funds. As a result of the amendment of the Investment Funds Act, since 2016 in Poland a new group of regulated investment vehicles has been existing - alternative investment companies.

Nowelizacja ustawy o funduszach inwestycyjnych z 2016 r. miała na celu implementację unijnej dyrektywy w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Nowelizacja ta przyniosła znaczne zmiany dla polskiego rynku kapitałowego, a w szczególności rynku funduszy inwestycyjnych. W konsekwencji implementacji do polskiego porządku prawnego przepisów dyrektywy w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi zamknięty został katalog dopuszczalnych form prawnych prowadzenia działalności inwestycyjnej w formie przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Najistotniejszym elementem nowelizacji było objęcie zakresem obowiązywania ustawy o funduszach inwestycyjnych nowej grupy podmiotów - tzw. alternatywnych spółek inwestycyjnych. Do grupy alternatywnych spółek inwestycyjnych zalicza się między innymi cieszące się coraz większą popularnością wśród polskich inwestorów fundusze venture capital i private equity. Dla podmiotów prowadzących działalność inwestycyjną, kwalifikowaną obecnie jako działalność alternatywnych spółek inwestycyjnych i ich zarządzających, nowelizacja ta oznaczała konieczność dostosowania swojej dotychczasowej działalności do przepisów znowelizowanej ustawy o funduszach inwestycyjnych.